خبراء: الأسهم السعودية تفتقد 'هويتها' بخسارتها 4%

وأضافوا أن سوق الأسهم السعودية لا تعاني أيا من المشكلات التي تحدث في الغرب، والتي تؤثر سلبا على أسواقها المترابطة، كما أنها ما زالت منغلقة أمام الاستثمارات الأجنبية المباشرة، وهذا يجعل ارتباطها الأقوى بالداخل وليس الخارج.

وأمام هذه المطالب، فقدت سوق الأسهم السعودية خلال تعاملاتها يوم أمس نحو 4.22 في المائة من قيمتها التي كانت عليها عند إغلاق يوم الأربعاء الماضي، إذ خسرت خلال تعاملاتها أمس نحو 294 نقطة، لتغلق عند مستويات 6681 نقطة، وسط سيولة نقدية متداولة بلغت 6.8 مليار ريال (1.8 مليار دولار).

من جهته أكد فضل البوعينين، الخبير الاقتصادي والمالي، أن سوق الأسهم السعودية تفتقد 'الهوية'، وأنها أصبحت تابعة للأسواق المالية العالمية، ولا تستطيع تحديد مسارها المستحق، على الرغم من مقومات القوة التي تتميز بها، بدءا من: نمو ربحية الشركات المدرجة فيها، وانخفاض مكررات الربحية، والنظرة المتفائلة بأرباح القطاعات الرئيسة، ومتانة الاقتصاد السعودي، والتوسع في الإنفاق الحكومي الذي ينعكس إيجابا على ربحية الشركات.
وأشار البوعينين إلى أن سوق الأسهم السعودية لم تستفد من المؤشرات الإيجابية الداخلية والخارجية، وقال: 'على العكس من ذلك نجدها تتفاعل بقوة مع تراجعات الأسواق العالمية وتفقد مجمل أرباحها المحققة لأسباب خارجية يمكن احتواؤها والسيطرة عليها في الداخل'.

وأضاف: 'صحيح أن هناك علاقة قوية بين الأسواق المالية العالمية، ولكن تلك العلاقة يجب أن تكون محدودة في السوق السعودية، لسببين رئيسين؛ الأول أن السعودية لا تعاني أيا من المشكلات التي تحدث في الغرب وتؤثر سلبا على أسواقها المترابطة، والثاني أن السوق السعودية ما زالت منغلقة أمام الاستثمارات الأجنبية المباشرة، وهذا يجعل ارتباطها الأقوى بالداخل وليس الخارج'.

وقال البوعينين إن الأداء الحالي لسوق الأسهم السعودية يقودنا إلى إعادة طرح أهمية وجود صانع السوق الذي لا يمكن لأي سوق مالية العمل بانضباطية دون وجوده، مؤكدا أن السوق السعودية تفتقر إلى القائد الحقيقي الذي يستطيع موازنة تداولاتها بما يحقق المصلحة العامة للمتداولين وللاقتصاد الوطني.

وأضاف: 'عندما نتحدث عن صانع السوق فنحن لا نتحدث عمن يحفظ للمستثمرين أموالهم كما يحاول بعض المسؤولين تفسيره في رفضهم فكرة صانع السوق، ولكن نتحدث عن صانع السوق الذي يضبط حركة السوق في الاتجاهين الصاعد والهابط'.
وبين إلى أن صانع السوق حال وجوده سيعمل على موازنة السوق من خلال أوامر العرض والطلب، مع عدم السماح بإحداث التأثير الأكبر من خلال إغراق السوق بالعروض الضخمة الضاغطة على المؤشر.

من جهة أخرى طالب فيصل العقاب، المحلل المالي، بضرورة إيجاد صانع سوق، يستطيع حماية سوق الأسهم السعودية والمستثمرين فيه من تقلبات الأسواق العالمية الأخرى.

وأشار العقاب إلى أن ارتباط سوق الأسهم السعودية بالأسواق العالمية من حيث الأداء غير منطقي، وقال: 'على سبيل المثال عندما تنخفض أسواق المال العالمية بنسبة 2 في المائة، نشاهد انخفاض السوق السعودية أكثر من 4 في المائة، كنوع من التفاعل مع الأسواق المالية العالمية، وهذا الأمر غير منطقي على الإطلاق'.

يشار إلى أنه قادت أحداث الربيع العربي التي اجتاحت عددا من الدول العربية خلال الفترة الماضية إلى تسييل الصناديق السعودية المستثمرة في أسواق الأسهم العربية ما نسبته 56 في المائة، من حجم استثماراتها التي كانت عليها في عام 2010.